글로벌 인공지능(AI) 투자 확대에 따른 반도체 수출 호황이 한국 경제의 성장 경로를 다시 쓰고 있다. 반도체 가격 급등과 수출 증가세가 이어지면서 올해 우리나라 명목 국내총생산(GDP) 성장률이 2002년 이후 처음으로 10%를 넘어설 가능성이 제기되고 있다. 단순한 성장률 개선을 넘어 가계부채비율과 국가채무비율 등 주요 거시건전성 지표까지 빠르게 개선될 수 있다는 기대가 커지고 있다.

한국은행은 최근 발표한 2026년 5월 경제전망에서 올해 실질 경제성장률 전망치를 기존 2.0%에서 2.6%로 상향 조정했다. 이는 반도체 경기 호황과 AI 인프라 투자 확대가 국내 수출과 기업 실적을 견인하고 있기 때문이다. 한국은행은 경상수지 흑자 규모 역시 기존 전망치보다 크게 늘어난 2,500억 달러로 제시하며 사상 최대 수준의 흑자를 전망했다.

한국은행 조사국은 1분기 실질 국내총소득(GDI) 증가와 높은 반도체 수출 단가를 고려할 때 명목 GDP 성장률이 상당히 높은 수준을 기록할 것으로 예상하고 있다. 시장에서는 올해 명목 GDP 성장률이 10%를 넘어 12% 안팎까지 상승할 가능성도 거론된다. 명목 GDP는 실질 성장뿐 아니라 물가 상승과 교역조건 개선 효과까지 반영하는 지표로, 최근 반도체 가격 상승이 직접적인 상승 요인으로 작용하고 있다.

이 같은 명목성장 확대는 오랫동안 한국 경제의 부담으로 지적돼 온 가계부채 문제에도 긍정적인 영향을 줄 전망이다. 정부의 올해 가계부채 증가율 관리 목표인 1.5%를 적용할 경우, 명목 GDP가 12% 성장하면 GDP 대비 가계부채 비율은 80.3% 수준까지 하락할 것으로 추정된다. 명목 성장률이 13%에 이르면 가계부채 비율은 79%대로 내려가 정부가 2030년 목표로 제시한 80% 수준에 사실상 조기 도달할 가능성도 제기된다.

한국의 가계부채비율은 2021년 말 98.7%까지 치솟으며 주요국 가운데 가장 높은 수준 중 하나로 평가받았다. 이후 금리 인상과 대출 규제, 소득 증가 등의 영향으로 지난해 말 88.6%까지 하락했다. 국제금융협회(IIF)에 따르면 올해 1분기 기준 한국의 가계부채비율은 87.8%로 여전히 주요 선진국 가운데 높은 수준이지만, 명목 GDP 증가세가 이어질 경우 순위 역시 점차 낮아질 것으로 전망된다.

국가재정 측면에서도 긍정적인 변화가 예상된다. 정부는 지난해 국가재정운용계획을 통해 올해 국가채무가 1,415조 원 수준으로 증가하면서 GDP 대비 국가채무비율이 51.6%까지 상승할 것으로 전망한 바 있다. 그러나 명목 GDP 성장률이 10% 수준을 기록할 경우 단순 계산상 국가채무비율 상승폭은 크게 줄어들어 약 48% 수준에 머물 수 있다는 분석이 나온다.

특히 반도체 수출 확대에 따른 기업 실적 개선은 세수 증가로도 이어질 가능성이 높다. 삼성전자와 SK하이닉스를 비롯한 주요 반도체 기업들의 영업이익 증가가 법인세 수입 확대를 이끌고, 성과급과 임금 증가를 통한 소득세 확충 효과도 기대된다. 이는 정부의 재정 운용 여력을 높이고 미래 산업 투자와 복지 재원 확보에도 긍정적으로 작용할 것으로 보인다.

신현송 한국은행 총재는 최근 금융통화위원회 기자간담회에서 “반도체 호황으로 세수가 상당히 증가하고 국민 전체에 혜택이 확대될 것”이라며 “반도체 기업 성과급 증가에 따른 소득세 확대 등 낙수효과도 기대된다”고 밝혔다.

국책연구기관인 한국개발연구원(KDI) 역시 올해 경제성장률 전망치를 기존 1.9%에서 2.5%로 상향 조정하며 반도체 수출 호조가 한국 경제의 확장 국면 진입을 이끌고 있다고 평가했다. KDI는 글로벌 AI 산업 투자 확대가 당분간 반도체 수요를 견인하면서 수출과 설비투자 증가세가 이어질 것으로 전망했다.

다만 전문가들은 이러한 성장세가 반도체 산업에 과도하게 의존하고 있다는 점은 여전히 경계해야 한다고 지적한다. 중동 지역 지정학적 불안에 따른 에너지 가격 상승, 글로벌 무역 갈등, 반도체 시장 변동성 등은 여전히 잠재적 위험요인으로 남아 있다. 한국은행 역시 향후 성장 경로가 반도체 경기와 국제 정세 변화에 크게 영향을 받을 수 있다고 분석했다.

그럼에도 불구하고 올해 한국 경제는 반도체 슈퍼사이클과 AI 투자 확대라는 강력한 성장 동력을 바탕으로 실질 성장과 명목 성장, 경상수지 개선, 세수 확대, 부채비율 안정이라는 다중 효과를 동시에 기대할 수 있는 국면에 진입하고 있다. 반도체가 단순한 수출 품목을 넘어 국가 재정과 금융 건전성, 경제 체질 개선까지 견인하는 핵심 축으로 자리 잡고 있다는 평가가 나온다.