한국ESG연구소가 오는 9월 9일 열리는 고려아연 임시주주총회를 앞두고 고려아연 이사회가 추천한 백인규 감사위원 후보의 선임에 찬성한다는 의견을 내놨다. 반면 MBK파트너스·영풍 측이 추천한 박유경 후보 선임에는 반대를 권고했다.

한국ESG연구소는 28일 의안분석보고서를 통해 이번 판단에서 무엇보다 감사위원회의 전문성 보완 여부를 중점적으로 고려했다고 밝혔다. 특히 현재 고려아연 이사회 구성과 향후 대규모 투자 등을 감안할 때 외부감사와 회계처리, 내부통제 분야의 실무 경험을 갖춘 인사가 감사위원으로 참여할 필요성이 크다는 분석이다.

백 후보는 회계법인에서 장기간 외부감사와 회계처리 적정성 검토, 재무실사 등의 업무를 수행한 경력을 보유한 것으로 평가됐다. 한국ESG연구소는 이러한 경력이 감사위원에게 요구되는 회계·감사 분야의 실무 전문성과 직접적으로 연결된다고 판단했다.

현재 고려아연 이사회에서 재무·회계 전문가로 분류되는 서대원 감사위원장의 주요 경력이 국세행정과 조세·재무 관련 감독 업무에 기반하고 있는 만큼, 백 후보가 합류할 경우 기존 전문성을 대체하기보다는 서로 다른 영역의 전문성을 보완하는 효과가 있을 것으로 연구소는 분석했다.

반면 박유경 후보에 대해서는 재무분석과 기업지배구조 분야의 경험이 감사위원 직무에 유의미한 전문성이 될 수 있다고 평가하면서도, 회계감사와 재무실사 등 직접적인 실무 경험을 장기간 축적한 백 후보의 전문성이 감사위원회의 핵심 업무에 보다 밀접하게 부합한다고 설명했다.

한국ESG연구소가 전문성에 주목한 배경에는 고려아연의 사업 규모와 투자 계획도 자리하고 있다. 고려아연은 2026년 상반기 역대 최대 수준의 매출과 영업이익을 기록한 것으로 제시됐으며, 미국 통합제련소 건설 사업인 ‘프로젝트 크루서블’ 등 대규모 신규 투자도 추진하고 있다.

이처럼 사업 규모와 투자 범위가 확대되는 상황에서는 재무정보의 정확성과 신뢰성을 확보하고 내부통제가 제대로 작동하는지 점검하는 감사위원회의 역할이 더욱 중요해진다는 것이 연구소의 판단이다.

한국ESG연구소는 백 후보 선임을 두고 “기존 회계·재무전문가를 대체하기보다 외부감사·회계처리·내부통제 분야의 실무 전문성을 추가해 감사위원회의 역량을 보완하는 의미가 있다”고 평가했다. 이어 이러한 전문성 강화가 중장기적으로 재무보고의 신뢰성과 내부통제의 실효성을 높이고 기업가치와 주주가치를 보호하는 데 기여할 수 있다고 밝혔다.

이번 권고는 고려아연을 둘러싼 경영권 분쟁의 연장선에서도 관심을 끌고 있다. 다만 한국ESG연구소는 감사위원 선임 여부를 특정 세력 간 이사회 의석 경쟁보다는 감사위원회의 실질적인 기능과 전문성 확보라는 관점에서 판단해야 한다는 입장이다.

한국ESG연구소는 특히 현재 이사회에 MBK·영풍 측 추천 이사들이 상당수 포함돼 있는 만큼, 단순히 세력 간 균형을 맞추는 것보다 감사위원회가 수행해야 할 회계·감사·내부통제 기능을 얼마나 충실하게 수행할 수 있는지를 우선적으로 봐야 한다고 강조했다.

앞서 ISS와 글래스루이스, 서스틴베스트, PIRC, 이건존스 프록시서비스, 한국의결권자문 등 국내외 주요 의결권 자문사들도 백 후보 선임에 찬성 의견을 제시한 것으로 전해졌다. 이들 자문사 역시 백 후보의 회계·감사·내부통제 분야 전문성이 감사위원의 직무와 상대적으로 직접적인 연관성을 갖는다는 점을 주요 근거로 제시했다.

특히 이건존스는 MBK·영풍 측이 추천한 독립이사 후보인 심혜섭·이준봉 후보에 대해 반대 의견을 냈고, 한국의결권자문도 심혜섭 후보에 대한 반대를 권고했다.

결국 오는 9월 9일 임시주주총회에서는 고려아연의 경영권을 둘러싼 주주 간 대립뿐 아니라 감사위원회의 전문성을 어떤 방향으로 강화할 것인지가 주요 쟁점 가운데 하나가 될 전망이다. 백인규 후보 선임이 단순한 이사회 세력 구도를 넘어 재무·회계·내부통제 역량 강화라는 측면에서 어떤 의미를 갖게 될지 주주들의 판단에 관심이 모이고 있다.